純B公司有新出路 自愿退市或可再上A股由于市場(chǎng)高度關(guān)注閩燦坤B退與不退的話題，關(guān)于B股公司可以通過(guò)增持、縮股等方式維持上市地位的消息被廣為傳播。不過(guò)，有專家認(rèn)為，監(jiān)管層關(guān)于自愿退市公司符合重新上市條件的有望重新安排上市的政策其實(shí)更有價(jià)值。“如果B股公司自愿退市后，重新上市能夠安排上A股，不失為給B股退市公司打開了一條新路。”有業(yè)內(nèi)人士如此設(shè)想，甚至呼吁就此解決長(zhǎng)期以來(lái)懸而不決的B股市場(chǎng)改革難題。純B公司有新出路 自愿退市或可再上A股

　純B公司有新出路 自愿退市或可再上A股　申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明認(rèn)為，觸發(fā)退市指標(biāo)的企業(yè)通過(guò)縮股等方式維持上市地位，從技術(shù)層面來(lái)看沒有問(wèn)題，不過(guò)他不贊成單純?yōu)橐?guī)避退市而縮股，因?yàn)檫@并不能從根本上解決企業(yè)業(yè)績(jī)下降的事實(shí)。如果觸發(fā)退市指標(biāo)的企業(yè)希望通過(guò)縮股等方式暫時(shí)保住上市地位，就應(yīng)該拿出切實(shí)可行的提高企業(yè)業(yè)績(jī)的方法，不能單純地為保殼而縮股。

　　桂浩明表示，監(jiān)管層對(duì)于自愿退市公司重新上市的政策支持，可以說(shuō)是為觸發(fā)退市的B股公司開了一條新路。他認(rèn)為，讓公司退市并不是為了單純地懲罰公司，而是為了保護(hù)投資者利益，如果退市程序的執(zhí)行能夠倒逼企業(yè)發(fā)奮圖強(qiáng)，努力通過(guò)資本重組等方式真正提升企業(yè)業(yè)績(jī)，從而重新達(dá)到上市條件，乃至回到A股上市，那么先前的退市顯然比通過(guò)縮股等方式勉強(qiáng)維持B股上市地位更可取。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新也表示，上市企業(yè)主動(dòng)私有化退市，是國(guó)外成熟股市常見的退市模式之一。目前類似閩燦坤B這樣的B股公司有兩條路可走：一是公司自愿服從“1元退市標(biāo)準(zhǔn)”，終止上市；二是公司通過(guò)縮股等方式，暫時(shí)規(guī)避“1元退市標(biāo)準(zhǔn)”維持上市地位。

　　董登新認(rèn)為，B股退市*沒有附加條件地執(zhí)行退市新政的規(guī)定。當(dāng)然，只要是不違規(guī)，B股公司也可以采取一定的對(duì)策來(lái)規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)，但是自愿服從退市指標(biāo)而終止上市更有利于維護(hù)制度的嚴(yán)肅性。

　　從受訪的專家學(xué)者觀點(diǎn)來(lái)看，較多地支持自愿退市后尋找重新上市的機(jī)會(huì)。在深交所對(duì)B股公司退市問(wèn)題表態(tài)后，觸發(fā)退市指標(biāo)的B股公司退市選擇權(quán)交給了企業(yè)自身。那么，這一類公司到底是積極采取措施維持上市地位，還是順應(yīng)時(shí)勢(shì)先主動(dòng)退市再尋重新上市機(jī)會(huì)更可取呢？

　　上海一位證券行業(yè)律師認(rèn)為，B股市場(chǎng)喪失再融資功能，只承擔(dān)了上市公司義務(wù)，卻不享有上市公司的權(quán)利，如果企業(yè)本身盈利好、經(jīng)營(yíng)也不錯(cuò)，主動(dòng)退市后若能重新在A股上市，顯然遠(yuǎn)比單純保住B股的殼要有價(jià)值得多，不過(guò)此做法目前可能還存在一定需要解決的障礙。

　　深交所上周五答記者問(wèn)中關(guān)于鼓勵(lì)上市公司自愿退市的制度安排表述為：對(duì)于主動(dòng)退市的公司，通過(guò)自身努力或資產(chǎn)重組，達(dá)到重新上市條件的，由深交所優(yōu)先安排，經(jīng)深交所上市委員會(huì)審核通過(guò)后重新上市，不需要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。深交所上市規(guī)則已經(jīng)對(duì)重新上市的條件作了明確規(guī)定。

　　有業(yè)內(nèi)人士就此呼吁，希望監(jiān)管層明確，B股公司自愿退市后，重新上市可以回歸A股，如此對(duì)B股公司無(wú)疑吸引力巨大，還有望一方面恢復(fù)企業(yè)融資功能，另一方面真正保護(hù)投資者利益。此外，也將真正形成資本市場(chǎng)能上能下、有進(jìn)有出的生態(tài)平衡，有助于退市工作的市場(chǎng)化、正常化、常態(tài)化。 絕緣油介電強(qiáng)度測(cè)試儀轉(zhuǎn)載http://www.vendomewines.com/